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Mesmo com vendas acima do previsto, mercado reage negativamente às margens apertadas e à baixa conversão em software
Mesmo após registrar um início comercial forte com o Switch 2, a Nintendo enfrentou um duro revés no mercado financeiro. As ações da companhia despencaram 11% na Bolsa de Tóquio após a divulgação do balanço mais recente, configurando a maior queda da empresa em um intervalo de 18 meses. Segundo dados oficiais, o novo console já ultrapassou a marca de 17 milhões de unidades vendidas, superando as projeções internas. Ainda assim, os números não foram suficientes para convencer investidores, que reagiram de forma negativa diante das margens de lucro abaixo do esperado e do desempenho considerado fraco na venda de jogos.
De acordo com informações publicadas pela Bloomberg, o lucro operacional da Nintendo apresentou crescimento no trimestre, mas ficou aquém das estimativas do mercado. O resultado reforça uma preocupação recorrente entre analistas: apesar do sucesso do hardware, o software, principal fonte de rentabilidade da empresa, não acompanha o mesmo ritmo. Historicamente, a Nintendo sempre se destacou pela capacidade de converter sua base instalada em vendas consistentes de jogos próprios. A dificuldade em repetir esse padrão com o Switch 2 levanta dúvidas sobre a sustentabilidade do desempenho financeiro no médio prazo.
Analistas alertam para riscos estruturais
A reação do mercado também foi influenciada por avaliações mais cautelosas de instituições financeiras. Analistas da Citigroup destacaram que o volume limitado de vendas de jogos para o Switch 2 comprometeu o cumprimento das metas de lucro. Para Tokiya Baba, esse descompasso entre hardware e software aumenta a percepção de risco em relação à rentabilidade da plataforma nos próximos anos. Esse tipo de sinalização pesa fortemente sobre o valor das ações, pois indica que o problema não está restrito a um único trimestre, mas pode refletir um desafio estrutural do modelo atual. Outro fator que contribui para o cenário de incerteza é o aumento nos custos de produção. A alta demanda por componentes voltados à inteligência artificial tem elevado o preço de itens como memória RAM, impactando diretamente o custo de fabricação do console. O presidente da Nintendo, Shuntaro Furukawa, já reconheceu que essa pressão pode afetar os resultados financeiros a partir do próximo ano fiscal.
Diferente de concorrentes que operam com preços mais flexíveis, a Nintendo enfrenta limitações para repassar esses custos ao consumidor, especialmente por manter um posicionamento mais acessível e familiar. Além das questões internas, a empresa também lida com um ambiente cada vez mais competitivo. Plataformas como Roblox continuam a capturar a atenção do público mais jovem, enquanto lançamentos de grande porte, como GTA 6, prometem dominar o tempo e o interesse dos jogadores nos próximos meses. Nesse contexto, a disputa não se resume apenas à venda de jogos, mas ao engajamento contínuo dos usuários em um mercado cada vez mais fragmentado.
Diante desse conjunto de fatores, investidores avaliam que a Nintendo precisará acelerar sua estratégia de lançamentos e ampliar a oferta de jogos relevantes para sustentar o bom início do Switch 2 no longo prazo. Caso contrário, o desempenho sólido do hardware pode não ser suficiente para manter a confiança do mercado.